资本市场最新动态

沪深两市上市公司数据信息统计                截至2011年10月31日

数据来源：上交所网站 深交所网站

IPO发行、审核情况

    自2011年10月1日至2011年10月31日，共有10家公司完成首次公开发行，总共发行331,125万股，募集资金212.35亿元。

    其中，主板发行2家，总共发行310,500万股，募集资金159.15亿元。中小板发行4家，发行12,600万股，募集资金33.65亿元；创业板发行4家，共发行8,025万股，募集资金19.55亿元。

2011年10月完成首次公开发行公司情况

（1）主板IPO发行公司情况

（2）中小板IPO发行公司情况

（3）创业板IPO发行公司情况

上述信息来源：上市公司资讯网

再融资

    2011年10月份，两市共有7家上市公司完成再融资，其中6家为非公开发行，1家为定向增发。发行总股本为114,565万股，平均发行价格为11.98元，融资总额为147.69亿元。

数据来源：和讯网

债券发行统计

2011年10月份债券发行量                             单位：亿元

上述信息来源：中国债券信息网

新规速递

    2011年10月25日，中国证监会对外发布并实施《关于上市公司建立内幕交易信息知情人登记管理制度的规定》(以下简称《规定》)，对上市公司内幕交易知情人的管理进行了细化规范。

    依据《规定》，上市公司须填写内幕信息知情人档案，包括内幕信息知情人名单，及其知悉内幕信息的时间、地点、依据、方式、和内容等。涉及上市公司收购、重大资产重组、公开发行、合并分立、股份回购等重大事项的，还要求制作重大事项进程备忘录。

    上市公司须对内幕信息知情人买卖本公司股票及其衍生品种的情况进行自查，发现知情人进行内幕交易、泄露内幕信息或者建议他人利用内幕信息交易的，上市公司须进行责任追究。监管机构对内幕信息知情人制度建立和执行情况进行现场检查。

    2011年10月26日,证监会正式发布了《关于修改<证券公司融资融券业务试点管理办法>的决定》、《关于修改<证券公司融资融券业务试点内部控制指引>的决定》和《转融通业务监督管理试行办法》三个关于融资融券业务和转融通业务的制度文件。

    上述文件的草案已于今年8月19日至9月4日向社会公开征求了意见，较之征求意见稿，本次公布版本有所调整加强了相关信息披露的要求与增强可操作性、说明了对客户信用资金管理的有关事项、合理放宽了转融通业务有关的风控指标、明确了证券金融公司的保密义务等。

    2011年10月28日，财政部、国家税务总局公布《关于修改<中华人民共和国增值税暂行条例实施细则>和<中华人民共和国营业税暂行条例实施细则>的决定》（以下简称《决定》）。

    根据《决定》，销售货物、销售应税劳务以及按次销售三类增值税起征点均有提高，营业税起征点方面亦有提高。

    此举旨在贯彻国务院关于支持小型和微型企业发展的要求，减轻小微企业税负，对小微企业的发展将有明显的作用。修改后的实施细则从2011年11月1日开始在全国全面实施。

市场要闻

    中小板创业板将试行持续督导专员制度

    2011年10月18日，深交所发出《关于在部分保荐机构试行持续督导专员制度的通知》，自2012年1月1日起，率先在11家保荐机构试行首发上市公司持续督导专员制度，即在现行保荐代表人对首发上市公司进行持续督导的同时，再指定一名督导专员协助其工作，该制度有助于引导保荐机构确保有足够的人力和时间投入新上市公司的持续督导工作。这是深交所强化中小板和创业板持续督导工作的又一重要举措。

    深证100等四条深市核心指数推出等权重指数

    深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司日前宣布，于2011年10月28日发布深证100等权重指数、深证300等权重指数、中小板等权重指数和创业板等权重指数。上述指数分别以深证100、深证300、中小板指数和创业板指数为基础，对样本股采用等权重方式进行加权计算。

    深证100等权重指数代码为399632，基日2002年12月31日；深证300等权重指数代码为399633，基日2004年12月31日；中小板等权重指数代码为399634，基日2006年12月29日；创业板等权重指数代码为399635，基日2010年9月30日。以上4只等权重指数基日指数均为1000点。

    三会迎来新掌门 郭树清成为新任证监会主席

    随着银监会和保监会两位主席的相继临近退休年龄，新一轮金融人事调整启幕。10月29日下午，中组部先后到三会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。

    证监会迎来第六任掌门人，今年55岁的前建行董事长郭树清，成为新一任证监会主席。郭树清以正直、敢言的学者型官员著称，有丰富的宏观管理经验和基层工作背景，早年在国家体改委工作，两次荣获孙冶方经济学奖，曾在贵州出任副省长，参与过80年代末期的经济体制改革方案的研究和实施。在央行和外管局工作期间，其独特的见解和宏观视野，备受海内外关注。郭为人直率，注重制度建设，业界普遍寄望在郭任上，资本市场的制度建设和监管文化会有新变革。

    中国证监会批准郑州商品交易所开展甲醇期货交易

    为贯彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）关于“稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种”的精神，2011年10月12日，中国证监会批准郑州商品交易所开展甲醇期货交易。按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，中国证监会于2011年10月20日批准郑商所挂牌甲醇期货合约。

案例解读

    紫鑫药业业绩造假 被称“银广夏第二”

    紫鑫药业主要从事中成药研发、生产、销售和中药材种植业务，其前身系通话紫金药业有限责任公司，成立于1998年5月，于2001年5月完成改制更名为吉林紫鑫药业股份有限公司，并于2007年3月2日登陆中小板发行上市。

    事件回放

    2011年8月17日紫鑫药业发布公告称，因公共传媒传出与公司相关的信息，于17日开市起停牌。这是紫鑫药业在一个月内因为媒体报道而进行的第二次停牌。而在两次停牌的背后，紫金药业通过“自导自演”大客户、“空买空卖”制造的一场“人参骗局”也逐渐被“抽丝剥茧”地摆到了公众面前。

    紫鑫药业以人参贸易为托，大肆注册空壳公司，进行体内自买自卖。第二大客户千草药业实为紫鑫药业间接控制的孙公司；第一大客户平大生物和第三大客户正德药业同样也与紫鑫药业及其大股东存在密切的关联；而紫鑫药业分布在延边、通化等地的上下游客户亦受同一集团所控制。

    紫鑫药业“人参神话”的质疑最早出现在2011年7月底，有多家媒体报道了紫鑫药业被举报一事，并直指紫鑫药业以7家公司进行空买空卖、制造业绩的情况。7月29日，公司发表了简单的澄清公告并否认造假。8月8日，“紫鑫药业玩转空手道，被举报业绩造假配合再融资”一文再次将公司推向风口浪尖，公司自9日起停牌，并在当晚发布了第二次澄清公告。九天后，8月16日的相关报道不仅揭开了“三大客户”与紫鑫药业实际控制人郭春生之间存在的千丝万屡的联系，并曝光了公司第一大客户——“平大生物”不存在大量生产、加工人参的情况，紫鑫药业再次停牌。

    紫鑫药业2010年实现营收6.4亿元，同比增长151%，实现净利1.73亿元，同比大增184%。2011年上半年，紫鑫药业实现营收3.7亿元，净利1.11亿元，同比增长226%和325%。与业绩遥相呼应的是其股价一路飙升。从2010年下半年开始，一年多时间暴涨了300%，上演了一轮波澜壮阔的大牛行情。期间，公司成功高价增发，再融资10亿元。

    因涉嫌证券违法违规行为，证监会于2011年10月19日对紫鑫药业立案稽查。在公布的自查公告中，紫鑫药业承认部分关联交易未及时确认和披露，在2010年和2011年共涉及交易额1.7亿元。

评析

    紫鑫药业事件再次给中国证券市场重重一击，因涉足人身业务创下惊人业绩的紫鑫药业，从头到尾竟是一场自买自卖的惊天闹剧。

    紫鑫药业已陷入全面造假漩涡，被称为第二个银广夏，出人意料的是围绕紫鑫药业，所有监管、审计失灵。

    紫鑫药业财务报告的审计单位中，中准会计师事务所有限公司所属的会计师，2001年至2004年期间参与审计了多家上市公司年报审计工作。其中两家多次重组失败，面临暂停上市的窘境。保荐机构东北证券的保荐、督导责任也明显缺失。购买紫鑫药业的机构投资者实地调查，也同样乏善可陈。虽然现有研究者提出，重要客户所占比例过大、关联痕迹过于浓重，但事后分析已于事无补。最后，监管的失灵，如同银广夏事件的重演，当媒体或者研究者进行了详尽的披露后，监管层给市场留下了可怕的空白。

    紫鑫药业事件等造假案件一再披露，让A股市场的投资成本高到不可承受。在造假横行且无法得到惩处的市场，投资者只能假设，所有的上市公司都是紫鑫药业，在这个市场中只能赚取概念炒作工程中的溢价，任何试图将价值投资引向A股市场的理想主义者，都将作茧自缚。

本期责任编辑：金丽君、冯丹丹

观韬律师事务所协办