资本市场最新动态

沪深两市上市公司数据信息统计                截至2011年9月30日

数据来源：上交所网站 深交所网站

IPO发行、审核情况

    自2011年9月1日至2011年9月30日，共有20家公司完成首次公开发行，总共发行86,664.30亿股，募集资金1,740,250.40亿元。

    其中，主板发行3家，总共发行42,424.30万股，募集资金767,515.90亿元；中小板发行8家，发行22,830万股，募集资金526,852.50亿元；创业板发行9家，共发行21,410万股，募集资金445,882.00亿元。

2011年9月完成首次公开发行公司情况

（1）主板IPO发行公司情况

（2）中小板IPO发行公司情况

（3）创业板IPO发行公司情况

上述信息来源：上市公司资讯网

    再融资

    2011年9月份，两市共有14家上市公司完成再融资，均为非公开发行。发行总股本为188,275万股，平均发行价格为11.78元，融资总额为 1,877,378.28万元。

数据来源：和讯网

    债券发行统计

    2011年9月份债券发行量                            单位：亿元

上述信息来源：中国债券信息网

    新规速递

    2011年9月29日，中国证监会发布《创业板专家咨询委员会工作规则(试行)》（以下简称《规则》），并自10月1日起施行。

    根据《规则》，咨询委委员由证监会外的有关专家组成，委员为15名，每届任期3年，可以连任。咨询委是非常设机构。发行审核职能部门在受理和审核企业申请首次公开发行股票并在创业板上市过程中，认为有必要向咨询委咨询的，可以通过相应程序向咨询委委员进行咨询。

    在企业申请受理阶段，如果发行审核职能部门认为发行申请人是否符合创业板定位需进一步论证，有必要征求专家意见，可以向咨询委进行咨询；在已受理企业的审核阶段，如果发行审核职能部门认为发行申请人所在行业、产业、技术或其他相关方面的问题有必要征求专家意见，可以向咨询委进行咨询。

    《规则》规定，咨询委每年至少召开一次咨询委全体会议。咨询委全体会议将总结咨询委相关工作，提出未来工作的意见和建议。

    2011年9月23日，中国证监会发布《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自10月1日起实施。

    《暂行规定》主要做了如下几项安排：首先，引入销售账户的监督机构；其次，规范销售账户的开立、使用、变更、撤销等账户运作行为。销售账户的日常运作应当遵循“封闭运行、定向划付、同基金投资人返还、自有资金分开交易、禁止担保”等一系列原则；同时，支持第三方支付机构为基金销售机构提供支付服务，鼓励基金销售机构与第三方支付机构合作，降低支付成本，保护基金投资人利益；此外，规范了交收流程及时点，部分基金交易中资金在途时间比之前有所缩减。

    2011年9月6日，深圳证券交易所发布《深圳证券交易上市公司现金选择权业务指引（2011年修订）》（以下简称《业务指引》），明确上市公司现金选择权业务的申报事宜。

    《业务指引》指出，上市公司向股东提供的现金选择权申报期限不得少于五个交易日，并不得超过十个交易日。另外，明确规定了采用手工申报方式和采用交易系统申报两种方式，而通过交易系统进行现金选择权申报的，各会员单位可参照A股买卖收费标准向投资者收取。

    市场要闻

    银监会拟建立理财产品风险等级制度

    经向社会公开征求意见，中国银监会正式印发了《商业银行理财产品销售管理办法》(以下简称《办法》)，自2012年1月1日起施行。

    2005年以来，中国银监会制定颁布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》等一系列监管规章和规范性文件，初步建立了商业银行理财业务监管框架，规范商业银行理财业务初期运行，保护投资者合法权益，促进理财业务健康发展。

    近年来，面对大众日益增长的投资理财需求，商业银行理财业务快速发展，产品设计、营销手段、营销方式和投资管理不断创新过程中，暴露出发展中存在的问题和薄弱环节。为进一步加强对理财业务的监督管理，更好地保护投资者合法权益，提高商业银行理财业务风险管理水平，中国银监会制定《办法》。

    《办法》于2011年6月29日正式向社会公众征求意见，经银监会对反馈意见进行了认真研究分析，修改和完善后的《办法》共11章，80条。《办法》的实施将有助于进一步加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务合规、健康和持续发展。

    制冷剂R22新建项目2013年前将停批

    继今年3月工信部发布《氟化氢行业准入条件》后，目前《含氢氯氟烃生产行业准入标准》和《聚四氟乙烯生产行业准入标准》已制订完毕，有望年底出台。据文件，我国将在2013年前停止审批制冷剂R22新建项目，R142项目尽管可以新建，但规模必须在5000吨以上。

    目前，环保部已宣布我国正式启动含氢氯氟烃淘汰行动。根据《蒙特利尔议定书》，我国需要在2013年1月1日将含氢氯氟烃的生产和使用冻结在2009至2010年两年平均水平，2015年再在冻结水平上削减10%，2030年实现除维修和特殊用途外的完全淘汰。

    R22项目禁止新建意味着供应减少，但短期内需求仍较旺盛，且R22本身可作为替代R410A的原料，因此至少未来3到5年前景仍被看好。据了解，目前R22价格已从最低点13500元/吨反弹至17500元/吨，最高报价达18000元/吨，短期涨幅近30%。此前，R22连续两个月价格暴跌。相关上市公司有巨化股份、三爱富。

    四部委调整鼓励外商投资项目

    商务部等四部委9月7日联合发布通知，表示不再将产品全部直接出口的允许类外商投资项目列为鼓励外商投资项目。对这类项目进口设备的税收政策，将遵照有关进口税收政策执行。

    商务部、财政部、国税总局与海关总署四部委并发布《关于印发产品全部直接出口的允许类外商投资企业产品出口情况检查暂行办法》，要求各地商务主管部门等需对享受进口设备税收先征后退政策的外商投资企业的产品出口相关情况进行汇总，并报送相应的主管部门。

    通知指出，商务主管部门于12月31日前将核查表反馈给企业三份，同时将准予退税企业有关情况汇总表报商务部。

    资源税改全国启动 税率预计5%左右

    9月21日，国务院召开常务会议，决定对《中华人民共和国资源税暂行条例》作出修改，在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法，调整原油、天然气等品目资源税税率。

    与此同时发布的国务院公报(2011年第26号)即《国务院关于印发“十二五”节能减排综合性工作方案的通知》也显示，作为完善节能减排经济政策的一部分，税收支持政策将逐步健全。其中特别提到要“积极推进资源税费改革，将原油、天然气和煤炭资源税计征办法由从量征收改为从价征收并适当提高税负水平，依法清理取消涉及矿产资源的不合理收费基金项目。”

    有油气专家预计，按新疆试点经验，油气资源税税率会在5%左右，不会比新疆试点大幅度提高。

    案例解读

    审计揭示多家上市企业伪高新“画皮”

    审计贝因美“伪高新”补缴税款事件经过

    2011年4月12日，浙江贝因美科工贸股份有限公司在中小板首发上市，简称贝因美（002570），公开发行4300万股，募集资金170360.83万元。

    2011年9月29日，贝因美即发布公告，称公司于近日收到杭州滨江区国家税务局的通知，由于不符合高新技术企业资格条件，需补缴2008年、2009年税款5892.7万元。该事项将影响2008、2009年度净利润分别为1082.2万元、4810.5万元。

    根据《审计署关于浙江省国家税务局2009年至2010年税收征管情况的审计决定》（简称《审计决定》），审计署认定，贝因美在2008年申报高新技术企业资格时，前三年实际投入的研发费用占销售收入的比重仅为0.65%；且申报的发明专利与其主要产品的核心技术不直接相关。

    贝因美于4月12日挂牌上市，是又一个上市公司“伪高新”被监管部门查实的案例，而且也是目前公开信息中上市公司高新资格“掺假”最严重、追缴补税金额最高的案例。

    其他被查需补缴税款上市公司

    2011年6月9日，精艺股份（002295）公告，公司控股75%的子公司佛山市顺德区精艺万希铜业有限公司所得税率调整，该公司将补缴2009年所得税款579.02万元。

    精艺万希铜业有限公司根据广东省《关于公布广东省2008年第一批高新技术企业名单的通知》，被认定为高新技术企业，自2008年1月1日至2010年12月31日享受15%的企业所得税优惠税率。精艺万希在2009年第1至第4季度按15%的所得税率向佛山市顺德区国家税务局北滘税务分局预缴了企业所得税。

    由于精艺万希2009年末人员变动，导致其研发人员占公司员工比例未达高新技术企业认定标准规定的"研发人员占企业当年职工总数的10%以上"，在2010年6月4日完成的2009年度所得税汇算清缴工作中，佛山市顺德区国家税务局北滘税务分局要求精艺万希2009年度企业所得税年度申报需按25%税率计缴企业所得税。精艺万希因税率差应补缴所得税为579.02万元。

    2011年7月5日，东湖高新（600133）公告，鉴于审计署认定公司2007年不具备高新技术企业认定条件，公司已于2011年6月17日补缴2005年至2007年三年所得税税款1774.4万元及滞纳金490.27万元。

    评析

    为促进企业技术创新，科技部、财政部、国家税务总局在2008年4月14日共同出台了新的《高新技术企业认定管理办法》，规定凡通过高新技术企业认定的(不论高新区内外)，其企业所得税可在三年内从25%减为15%。

    相对于原有高新技术企业的认定条例，《办法》对申报企业是否拥有自主知识产权、高新技术产品销售占比、研发人员和研发费用占销售额比例等方面提出了更为严格的要求。

    然而，《办法》实施以来，不具备资格和不符合条件的企业违规享受优惠政策的现象时有发生。2009年3月起，由财政部牵头，国家审计署操刀，国税、地税及科技部门配合，对全国116家高新技术企业抽检发现，有86户不符合条件，不合格率高达73%，其享受的税收优惠达到36.31亿元。

    2011年6月27日，审计署发布的“国家税务局系统税收征管情况审计结果”，审计抽查了18个省区市的148户高新技术企业，不具备资格和不符合条件的企业违规享受优惠政策的问题与上次审计相比有明显下降，但仍有9个省市的认定管理机构将17户不符合条件的企业认定为高新技术企业，导致这些企业2009年至2010年享受高新技术企业减免税优惠26.65亿元。

    贝因美于今年4月22日上市，发行价42元，由于不符高新技术企业资格条件，需补税款5892.7万元，该事项影响2008、2009年度净利润分别为1082.2万元、4810.5万元。这不仅意味着当时的发行价很可能被高估，甚至关系到该公司是否符合上市条件等问题。有市场人士认为，该公司有故意冒充高新企业、欺骗投资者的嫌疑。

    贝因美是否符合高新资格，审计署尚可发现，负责认定的专门部门却没发现，其背后暴露出来种种问题。究竟是把当企业上市当作政绩的地方领导授意下的“被高新”，或这些专门认定部门因利益驱使把不符合高新条件的贝因美“高新”了不得而知。

    但贝因美的“伪高新”无论是何种情况，都要补缴税款，也必须追究“被高新”的责任，因为贝因美“被高新”的背后，隐藏着对投资者的欺骗，贝因美或有关部门应为投资者的损失负责。贝因美公司股价下跌，是企业和相关部门的责任，不应该由广大中小投资者来埋单，投资者可以通过法律手段追究公司、公司高管以及相关机构的责任。在追缴贝因美税款的同时，还要尽快认定贝因美“伪高新”的责任，并赔偿广大中小投资者因贝因美“伪高新”带来的经济损失。